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你好李焕英迅雷下载 “半导体龙头”北方华创:异国达到预期上限,就是矮于预期? | 见智钻研所

202111月26日

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北方华创公布了21年的半年报你好李焕英迅雷下载,业绩相符此前预告同比添长50%-80%区间的中枢程度。

上半年交易收好36.08亿,同比添长65.75%,21年Q2单季度收好21.85亿元,同比添长76.34%,基原形符市场预期。此前市场预期单季度收好 18.4~25.0 亿元,同比添长 49%~101%。归母净收好3.10亿元,Q2单季度盈余2.37亿元,同比添长50.67%,同样相符预期中枢。

而行为上半年火炎的半导体设备龙头业绩未达到预期上限,在许众人眼里相等是矮于预期。然而真是云云吗?

半导体设备国产化进程添速突破

北方华创的薄膜沉积设备出货量较往岁暮大幅升迁,但原由基数较矮,国产化率照样未超20%。

从长江存储薄膜设备招标情况来望,北方华创中标PVD设备共7台,此前20年全年共中标4台,有了很大程度添长,但数目照样不敷全球龙头公司的零头。

对比望AMAT中标长江存储PVD设备共20台,CVD设备85台你好李焕英迅雷下载,其他设备20-30台。

在华虹无锡上半年的招标中薄膜设备100众台,而国产设备仅13台,其中北方华创中标5台。

国产半导体设备仍在添速突破阶段,海外龙头设备的垄断地位难以在短时间内迅速撼动。

半导体设备毛利升迁,高毛利的电子元器件添速快

公司收好分类来望,占比最大的电子装备业务添速63.79%,而电子装备中贡献最大的就是半导体设备。今年钢材的涨价对公司设备收好的影响并不大,半导体设备的挑价足以遮盖了原原料成本的上涨,从设备毛利率不减逆添,同比添长了6.19%便可得到验证。

另一方面,二季度并非是半导体设备的传统旺季,设备采购更众发生在下半年。议定相符同欠债创历史新高,达到47.43亿元,同比添长4.33%,能够验证订单饱满,走业景气度照样。此外,公司的存货价值达到71.61亿元,同比添长4.65%,再创历史新高,可见已为下半年的出货做好了准备。

电子元器件业务,占公司交易收好的比重有所升迁,从往年同期的20.25%升迁到了21.34%。源于电子元器件业务添速较快,收好同比添长75.40%。

电子元器件是公司毛利率最高的业务,高达73.72%,且上半年毛利率还有所添厚,同比添长8.20%。

上半年,电子元器件市场需求添长清晰,主要外现在下游客户对高端晶体器件、电容、电阻以及模块电池的需求较为茁壮。来自新能车的需求爆发,使得产品处于供不该求状况,公司在高端模块电源产品中处于市场领先地位,所以受好于电子元器件需求的迅速添长。展望,下半年高毛利的电子元器件业务还将不息添长。

另外一点值得仔细的是,公司在研发中的大笔投入,上半年用于研发的费用近15亿元,同比添长3倍,占上半年收好的四成之众,可见公司对于技术贮备照样专门的偏重。

锂电设备进入宁德时代产线,业务贡献较幼

公司在2013年就开起组织锂电池设备的研发,在2017年锂离子电池轧分一体机设备就已经成熟。现在公司锂电产品主要所以双层涂布机和半固态锂电池炎复相符机为主你好李焕英迅雷下载,用于锂离子电池的生产过程。公司在今年8月份公开外示,产品已经供答宁德时代,但是对公司的业务贡献还比较幼。

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